退款保函：新造船中的关键保护

在船舶于船厂建造期间，船东在每个已支付的节点上都承担着船厂风险。万一船厂破产、未能交付或违反合同怎么办？**退款保函（refund guarantee）**就是答案。在新造船领域它不可妥协。

本指南涵盖内容

退款保函是什么以及如何运作
由哪家银行开立
典型条款 + 覆盖范围
船东与贷款方如何使用它
土耳其船厂 vs. 国际船厂

注意： 本页内容仅供参考。我们不推荐特定的银行、金额或费用水平——每一个项目 + 船厂 + 融资的组合各不相同。

什么是退款保函？

退款保函——也称为预付款保函（advance payment guarantee）——是船厂的银行向船东作出的承诺：

"如果船厂未能履行其合同义务，我将退还您所支付的预付款。"

这降低了船东的风险：与其彻底损失资金，不如在船厂失败时由银行退款。

它如何运作

典型流程：

合同签署 → 确定价格 + 节点付款
退款保函草案 → 与船厂的银行协调
首个节点之前： 船厂的银行向船东开立一份退款保函函
船东支付节点款 → 资金放行给船厂
每个后续节点之前： 退款保函续期／增额
如果船厂失败： 船东向银行索赔 → 银行退还已支付金额
如果完成交付： 退款保函被解除（船舶此时已存在）

由谁开立？

退款保函由船厂的银行开立——而非船东的银行。逻辑如下：

船东本就是在向船厂付款
该银行了解船厂（多年的信贷关系、信用状况）
该银行以船厂的资产负债表为其敞口提供担保

典型开立方：

中国船厂： 中国进出口银行（China Exim Bank）、中国银行（Bank of China）、工商银行（ICBC）等
欧洲船厂： KfW IPEX（德国）、DnB（挪威）、HSBC、BNP Paribas
土耳其船厂： 土耳其银行（逐项目而定）或有国际背书的结构
超级游艇船厂： 通常为综合银行 + 船级社协同

典型条款

1. 金额

通常为全部已付预付款 + 有时含利息
在某些结构中，为合同价格的某一既定百分比

2. 期限

由银行随每次节点付款续期
总期限：合同 + 交付 + 宽限期
一旦交付获批即关闭

3. 索赔条件

船东何时可对退款进行索赔：

船厂破产
船厂未能在合同日期前交付（不可抗力以外）
船厂实质性违反合同
交付前的建造实质性不符合规格

4. 开立银行的资质

对船东而言至关重要：开立银行必须强健。船厂当地的弱势银行 → 危机中难以追偿。国际投资级银行 → 安全。

船东与贷款方如何使用它

船东视角

没有退款保函到位，绝不支付任何节点款
核查开立银行的资质
审查保函条款（覆盖范围、索赔条件）
每个节点之前检查续期情况

融资银行视角

向船东放贷的银行也会将退款保函作为抵押：

退款保函由船东转让给银行
如果船厂失败 → 银行直接对退款索赔
这种结构保护银行免受船厂信用风险
银行的剩余敞口仅降至船东信用风险

土耳其船厂 vs. 国际船厂

中国／韩国船厂

退款保函文化非常成熟
国有银行（Exim Bank 等）是标准参与者
保函结构广为理解；融资银行熟悉
在游艇方面较少见，在商用吨位中占主导

欧洲船厂

专业的退款保函结构
由投资级银行开立
在超级游艇及定制项目中为标准做法

土耳其船厂

可提供退款保函，但结构因项目而异
与土耳其银行协调
借助国际融资时：可采用土耳其银行 + 国际再保险结构
项目规模 + 船厂业绩记录 → 决定银行的承做意愿

常见陷阱

开立退款保函的银行弱势 → 危机中难以追偿
保函范围狭窄 → 船东有理却收不到款
无续期计划 → 在支付某节点时保函期限届满
索赔条件含糊 → 船厂抗辩，法律程序耗费数年
贷款方拒绝受让 → 船东自行承担该结构（不完整）

常见问题

退款保函费用由谁支付？

由船厂支付——支付给它自己的银行。船东不直接支付，但该费用会体现在合同价格中。

没有退款保函能否签署新造船合同？

在专业项目中，不能——风险太高。在小型项目中，要么船东接受风险，要么采用托管账户（escrow）+ 保证金（bond）结构。

对退款保函进行追偿需要多长时间？

取决于保函条款。**即期（on-demand）**保函：船东提交索赔，银行在 30 天内付款。**有条件（conditional）**保函：争议、仲裁，耗时数月／数年。

对船东至关重要： 应优先选择**即期（on-demand）**保函。

退款保函是否覆盖所有节点？

通常是——每个已支付节点都会被纳入。但每个项目各不相同；某些结构仅覆盖特定节点。请阅读保函并予以确认。

如果我在土耳其船厂建造，是否由土耳其银行开立退款保函？

是的，但结构因项目而异。如果船厂与某家土耳其银行有信贷关系，则由该银行开立；借助国际融资时，则将其整合进该结构。请在项目开始前与融资顾问合作。